Forstwirtschaftliche Investitionen – Wertentwicklung in der Vergangenheit und Investitionsoptionen

Anleger, die ihre Portfolios diversifizieren und ihr Vermögen gegen die Verwüstungen der Volatilität an traditionellen Märkten absichern möchten, werden höchstwahrscheinlich auf eine Reihe von Forstwirtschaftsanlagen gestoßen sein, die versprechen, für den langfristigen Anleger überlegene inflations- und risikobereinigte Renditen zu erzielen.

Aber wie haben sich Holzinvestitionen entwickelt? Und wie partizipiert der kleinere Anleger an dieser interessanten Anlageklasse alternativer Anlagen?

Lassen Sie uns zunächst einen Blick auf die vergangene Wertentwicklung von Forstinvestitionen werfen, gemessen an einem der wichtigsten Holzinvestmentindizes, dem NCREIF Timberland Index; Nach dieser grundlegenden Kennzahl der Anlagerenditen des Sektors übertraf diese Anlageklasse den S&P500 in den 20 Jahren zwischen 1987 und 2007 um rund 37 Prozent. Wenn Aktien eine durchschnittliche Jahresrendite von 11,5 Prozent erzielten, rentierten Forstinvestitionen 15,8 Prozent.

Gleichzeitig weisen die Renditen aus Investitionen in Wald- und Waldland nachweislich eine viel geringere Volatilität auf, ein attraktives Merkmal für den heutigen Anleger.

Zuvor wurde der Großteil der Anlageerträge aus Forstinvestitionen von größeren institutionellen Anlegern wie Pensionsfonds, Versicherungsgesellschaften und Universitätsstiftungen aufgefangen, die in den letzten zehn Jahren insgesamt über 40 Milliarden US-Dollar in Holzinvestitionen investiert haben.

Also weiter zur zweiten Frage; wie partizipieren kleinere anleger an dieser alternativen anlage?

Laut einer Studie von Professor John Caulfield von der University of Georgia sind die Erträge aus Investitionen in die Forstwirtschaft dreifach;

Eine Zunahme des Holzvolumens (biologisches Wachstum von Bäumen), das rund 61 Prozent der Kapitalrendite ausmacht.
Aufwertung des Grundstückspreises, die nur 6 Prozent der zukünftigen Renditen ausmacht.
Erhöhung der Holzpreise pro Einheit, die den Eigentümern von Holzgrundstücken die letzten 33 Prozent der Investitionsrendite liefert.

Der beste Weg, die Leistung von Holzinvestitionen zu nutzen, besteht also darin, Bäume entweder direkt oder über einen der Forstfonds oder andere Strukturen in Besitz zu nehmen.

Holz-REITs

Eine Möglichkeit für kleinere Investoren, sich an Holzinvestments zu beteiligen, ist der Real Estate Investment Trust (REIT). Diese Anlagestrukturen ähneln Fonds, indem Anleger Anteile des Trusts an einer Börse kaufen und verkaufen können, der REIT Holzinvestmentimmobilien erwirbt und verwaltet, aber im Gegensatz zu normalen Unternehmen 90 Prozent ihrer Erträge in Form von Dividenden an die Anleger ausschütten müssen.

Einige Beispiele für Timber-REITs sind:

Plum Creek Timber ist der größte private Eigentümer von Waldland in den USA und der größte Holz-REIT mit einer Marktkapitalisierung von etwa 5,6 Milliarden US-Dollar. Viele Investoren haben dies als Weg zu Forstinvestitionen gewählt.

Potlatch ist auch ein Holzinvestment-REIT, während

Rayonier erwirtschaftet rund 30 Prozent seiner REIT-Einnahmen mit Holz.

Weyerhaeuser hat sich von seinem Papier- und Verpackungsgeschäft getrennt und wird bis zum Jahresende in einen REIT umwandeln.

Der Wells Timberland REIT ist nicht börsennotiert, kann jedoch über Wells Real Estate Funds erworben werden.

Eine andere Möglichkeit für kleinere Anleger, Forstinvestitionen in ihre Portfolios aufzunehmen, besteht darin, Exchange Traded Funds zu kaufen, die versuchen, die Wertentwicklung der Holzrenditen zu verfolgen. Dies ist weniger direkt als das Verschulden von Holzland oder die Investition in einen Holz-REIT, da der ETF auch in Aktien von Unternehmen investieren kann, die an der Holzlieferkette beteiligt sind, einschließlich Verarbeitern und Händlern. Dies bedeutet, dass die Investition in die Forstwirtschaft über ETFs den Anleger einem Teil der Volatilität der Aktienmärkte aussetzt.

Der Guggenheim Timber ETF besitzt etwa 25 Aktien und REITs, die in der globalen Holz- und Papierindustrie tätig sind und eine Gewichtung von 30 % in US-Unternehmen aufweisen.

Der S&P Global Timber & Forestry Index Fund hält 23 Wertpapiere und ist zu 47 Prozent in den USA investiert.

Holzinvestment-Management-Organisationen (TIMO)

Diejenigen, die über mehr Kapital verfügen, können sich über TIMOs an Forstinvestitionen beteiligen, obwohl die meisten dieser Anlagespezialisten eine Mindestinvestition von 1 bis 5 Millionen US-Dollar und eine Verpflichtung zur Bindung von Mitteln für bis zu 15 Jahre benötigen. TIMOs handeln im Wesentlichen mit Holzland-Assets, erwerben geeignete Immobilien, verwalten sie zur Maximierung der Rendite für Investoren, veräußern sie und schütten Gewinne an die Aktionäre aus.

Viele Experten glauben, dass der aktive Managementstil von TIMOs dafür sorgt, dass sie besser auf die Marktbedingungen reagieren können als REITs und daher tendenziell nicht so stark mit dem Markt fallen und steigen.

Direkte Investitionen in die Forstwirtschaft

Wer über ausreichend Kapital und die entsprechende fachliche Beratung verfügt, kann in physische Immobilien investieren. Kommerzielle Holzplantagen sind komplexe Vorgänge, die Fähigkeiten, Kenntnisse und Erfahrung erfordern, um effektiv zu verwalten und die Erträge zu maximieren und gleichzeitig das Risiko zu senken.

Für Sesselinvestoren oder solche mit weniger Kapital bieten viele Unternehmen den Anlegern die Möglichkeit, eine kleine Immobilie zu kaufen oder zu pachten oder Grundstück innerhalb einer größeren, professionell bewirtschafteten Holzplantage. Investoren nehmen ihr Grundstück und ihre Bäume in der Regel über Erbpacht in Besitz, während die Holzinvestmentgesellschaft die Bäume im Auftrag des Investors pflanzt, verwaltet und oft erntet.

Zusammenfassung

Anleger wählen asuco aufgrund ihrer Wirkung als Inflationsschutz und ihrer Fähigkeit, langfristig eine nicht korrelierte Kapitalrendite zu erwirtschaften.

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